期權(quán)Theta 值- 風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)（希臘值）
期權(quán)Theta 值- 風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)（希臘值）
工具
期貨合約可以是有效且高效的風(fēng)險(xiǎn)管理或交易工具。他們的表現(xiàn)主要是兩個(gè)維度：賺錢還是虧錢，這取決于入場的價(jià)格點(diǎn)位和市場價(jià)格相對(duì)您的持倉的漲落。
但對(duì)于期權(quán)，則有更多的維度（或影響因素），會(huì)對(duì)期權(quán)的價(jià)格或期權(quán)費(fèi)起作用。
每一種不同因素對(duì)期權(quán)費(fèi)的影響都有衡量指標(biāo)。這些衡量指標(biāo)一般以希臘字母稱呼，統(tǒng)稱為風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)或“希臘值”。
Theta
Delta和Gamma衡量標(biāo)的期貨的價(jià)格變動(dòng)對(duì)期權(quán)費(fèi)的影響。正如我們?cè)谥暗囊曨l中所闡釋過的，兩個(gè)指標(biāo)對(duì)于價(jià)外(OTM)、平價(jià)(ATM)或價(jià)內(nèi)(ITM)期權(quán)都是動(dòng)態(tài)的。
現(xiàn)在我們將探究時(shí)間對(duì)期權(quán)的影響。希臘字母Theta衡量的是期權(quán)對(duì)時(shí)間的敏感度。Theta通常以負(fù)數(shù)表示。值得注意得是，要始終明確正在使用的模型中所指的時(shí)間。
例如，如果一份期權(quán)的價(jià)格是7.5而期權(quán)的Theta為0.02。一天后，期權(quán)的價(jià)格將是7.48，而2天后則是7.46，以此類推。
Theta對(duì)于平價(jià)期權(quán)最高，隨著價(jià)外或價(jià)內(nèi)期權(quán)時(shí)間推移而下滑。隨著期權(quán)接近到期，平價(jià)或接近平價(jià)期權(quán)的Theta絕對(duì)值增加。隨期權(quán)接近到期，深度價(jià)內(nèi)和或價(jià)外期權(quán)的Theta變小。
在前面的例子中，所有三天的Theta都是恒定值0.02。實(shí)際上，Theta損失隨著期權(quán)接近到期而增加。
示例
例如，在3月份，9月份的期權(quán)每日的時(shí)間衰減為0.02。到了8月份，每天的衰減將擴(kuò)大到0.06，期權(quán)衰減加速。
時(shí)間價(jià)值的衰減并非是直線型的，而且隨著期權(quán)接近到期，平價(jià)行權(quán)的衰減持續(xù)加速。
測試你的知識(shí)
判斷正誤：Theta通常以正數(shù)表示。
A. 正確
B. 錯(cuò)誤
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