小麥和玉米價(jià)格本周收高，大豆價(jià)格基本保持不變。豆油價(jià)格的上漲支撐了油股價(jià)格的顯著回升。

 

美國農(nóng)業(yè)部的最新報(bào)告沒有任何意外，與市場預(yù)測相符，表明這些大宗商品的前景穩(wěn)定。

 

隨著播種的進(jìn)行，天氣預(yù)報(bào)變得越來越重要。預(yù)計(jì)未來幾個(gè)月的任何重大天氣干擾都可能帶來大幅波動(dòng)，這取決于它們對(duì)作物生長的影響和供需平衡的緊密程度。

 

最新的交易員承諾(CoT)報(bào)告強(qiáng)調(diào)了基金對(duì)大豆和玉米的積極購買，進(jìn)一步表明了這些市場的看漲情緒。

 

盡管市場總體穩(wěn)定，但與天氣有關(guān)的干擾加劇了價(jià)格波動(dòng)，堪薩斯和黑海的小麥狀況受到了重大影響，而暴雨影響了里奧格蘭德州的大豆。

展望未來，市場焦點(diǎn)可能會(huì)轉(zhuǎn)向這一階段的種植進(jìn)度和天氣狀況，然后轉(zhuǎn)向關(guān)鍵的7月和8月，這將在很大程度上決定產(chǎn)量結(jié)果。

 

 

在小麥?zhǔn)袌?，受全球不利天氣狀況下供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)增加的影響，小麥價(jià)格大幅上漲。

 

俄羅斯的霜凍，加上黑海地區(qū)的長期干旱和西歐作物健康狀況的惡化，凸顯了全球小麥供應(yīng)的脆弱性。

 

根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部的預(yù)測，如果不利天氣導(dǎo)致歐盟和黑海產(chǎn)量再減少700萬至1000萬公噸，可能會(huì)使2024年全球和出口國資產(chǎn)負(fù)債表收緊的情況加劇，出口國庫存使用比可能創(chuàng)下歷史新低。

盡管美國農(nóng)業(yè)部對(duì)硬紅冬(HRW)小麥產(chǎn)量的估計(jì)略有上升，但市場動(dòng)態(tài)表明，價(jià)格峰值可能很快就會(huì)確立，這取決于即將到來的天氣模式。一些專家估計(jì)堪薩斯州的產(chǎn)量高達(dá)7.5億蒲式耳。

 

此外，堪薩斯州HRW和俄羅斯小麥報(bào)價(jià)之間的競爭差距仍在繼續(xù)，這可能最終需要調(diào)整價(jià)格來刺激出口需求。與此同時(shí)，俄羅斯霜凍的潛在影響仍不確定；然而，霜降后的有利天氣可能會(huì)改善產(chǎn)量前景。展望未來，焦點(diǎn)將轉(zhuǎn)移到北半球的生長條件，那里理想的天氣對(duì)夏季小麥價(jià)格的緩和至關(guān)重要。

000

受美國農(nóng)業(yè)部5月份WASDE報(bào)告的樂觀數(shù)據(jù)和美國出口潛力的提振，玉米期貨創(chuàng)下三個(gè)月新高。

 

隨著全球玉米供應(yīng)在2023年達(dá)到峰值，預(yù)計(jì)2024年主要出口國的產(chǎn)量將大幅減少。

 

國內(nèi)形勢(shì)也保持積極，2023/2024年度的玉米庫存和產(chǎn)量估計(jì)顯示出強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)，可能受到有利天氣狀況的支持。

 

值得注意的是，阿根廷和巴西的惡劣天氣增加了供應(yīng)價(jià)格溢價(jià)，強(qiáng)調(diào)了即將到來的天氣預(yù)報(bào)對(duì)美國市場的重要性。

 

美國農(nóng)業(yè)部對(duì)2024/2025年度作物趨勢(shì)產(chǎn)量的預(yù)測進(jìn)一步強(qiáng)化了積極的前景，前提是天氣狀況仍然有利。

 

市場動(dòng)態(tài)也受到大量基金活動(dòng)的影響，空頭頭寸明顯減少，積極買入。

 

展望未來，市場仍將密切關(guān)注7月份的天氣預(yù)報(bào)，這對(duì)決定產(chǎn)量和整體生產(chǎn)前景至關(guān)重要。此外，中西部東部的種植進(jìn)度正受到密切關(guān)注，及時(shí)的天氣窗口對(duì)于維持種植計(jì)劃至關(guān)重要。

 

 

本周早些時(shí)候，大豆市場經(jīng)歷了一次明顯的反彈，但在美國農(nóng)業(yè)部5月份WASDE報(bào)告發(fā)布之前，反彈有所回落。

 

該報(bào)告對(duì)2024/2025年度的預(yù)測沒有明顯偏離預(yù)期，這有助于緩解一些市場壓力，并支持報(bào)告后的價(jià)格上漲。

 

南里奧格蘭德州的不利天氣預(yù)報(bào)暗示了潛在的作物損失，這可能會(huì)影響短期市場動(dòng)態(tài)。目前估計(jì)受損作物在100萬至400萬公噸之間。

111

222

333444555

豆粕市場受到阿根廷收獲延遲和壓榨率緩慢的支撐，推動(dòng)了美國豆粕出口。巴西大豆收獲接近尾聲，與阿根廷大豆收獲速度放緩形成鮮明對(duì)比，這引發(fā)了人們對(duì)短期豆粕供應(yīng)的擔(dān)憂。

 

對(duì)美國可能對(duì)進(jìn)口廢食用油征收關(guān)稅的猜測也推高了豆油價(jià)格，反映出豆油在可再生柴油中的使用增加。

 

隨著種植的進(jìn)行，與天氣相關(guān)的市場風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)增加，中國的需求可能會(huì)在未來的市場調(diào)整中發(fā)揮關(guān)鍵作用。

 

 

本報(bào)告中的信息僅供參考，不應(yīng)被視為任何特定投資的買入，賣出或其他交易的建議。本文件的目的僅在于協(xié)助您進(jìn)行PRETB的討論。請(qǐng)注意，本報(bào)告作者可能有多名，就此報(bào)告反映的觀點(diǎn)，在過去12個(gè)月中可能有不同的觀點(diǎn)，甚至可能相反。大量的觀點(diǎn)正在隨時(shí)產(chǎn)生，并立即變更。任何估值或基本假設(shè)都是基于作者的市場知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)。此外，本報(bào)告中的信息并未按照旨在促進(jìn)投資研究獨(dú)立性的法律要求進(jìn)行準(zhǔn)備。所提供的資料可能會(huì)發(fā)生變化，盡管我們認(rèn)為依據(jù)的資訊可靠，但不保證其準(zhǔn)確性或完整性。PRETB相信本報(bào)告中的信息已公開于公眾網(wǎng)絡(luò)。本材料并不旨在用作投資的一般指南或作為任何具體投資建議的來源。投資者就此簡報(bào)提及的產(chǎn)品適用性問題，應(yīng)咨詢財(cái)務(wù)顧問和稅務(wù)顧問。

 

本材料不構(gòu)成對(duì)任何未授權(quán)此類邀約或招攬的司法管轄區(qū)內(nèi)的任何人的邀約或招攬。擁有本文件的人員必須告知自己遵守此等限制。

 

本文件為保密的。未經(jīng)PRETB Pte Ltd的明確書面同意，不得復(fù)制，分發(fā)或傳播本文件，PRETB Pte Ltd保留所有權(quán)利。