過去一周里，谷物價(jià)格幾乎沒有變化，而油籽復(fù)合物價(jià)格因中西部持續(xù)干旱出現(xiàn)了上升。

 

考慮到季節(jié)初期的降水量已計(jì)算在內(nèi)，持續(xù)不斷的干旱天氣可能會對產(chǎn)量造成真正的威脅。面對這種干旱情況，在下期WASDE作物報(bào)告發(fā)布之前，市場會嚴(yán)重依賴私人產(chǎn)量預(yù)估。

 

許多私人預(yù)估表明，產(chǎn)量數(shù)據(jù)可能會下調(diào)。

 

黑海區(qū)域持續(xù)不斷的地區(qū)政治不確定性給價(jià)格波動（尤其是小麥價(jià)格波動）又添了一層復(fù)雜性。

盡管谷物出口仍在繼續(xù)，尤其是來自俄羅斯的出口，但烏克蘭面臨著出口渠道限制。

 

COT報(bào)告顯示，管理貨幣基金更傾向于賣出，玉米和小麥的空頭頭寸增加，同時(shí)增加了大豆和大豆油的多頭頭寸。

 

進(jìn)入下一周，主要的市場決定因素仍然保持不變：天氣預(yù)報(bào)對最終產(chǎn)量數(shù)據(jù)的影響以及黑海沖突對谷物出口的影響。

 

 

本周小麥期貨走低，春小麥因正在收割而首當(dāng)其沖地受到了本次下跌的影響。

 

基金經(jīng)理繼續(xù)持有小麥空頭頭寸，本周略有增加。

 

圍繞烏克蘭擴(kuò)大當(dāng)前出口潛力的不確定性仍未解決。我們認(rèn)為，市場有可能低估了地區(qū)政治和全球天氣相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。

 

有關(guān)印度即將決定準(zhǔn)許小麥進(jìn)口的傳言仍懸而未定，但印度國內(nèi)的小麥價(jià)格一直呈上升趨勢。

小麥?zhǔn)袌雒媾R著諸多全球性挑戰(zhàn)，如加拿大產(chǎn)量預(yù)估下降，德國和俄羅斯春小麥品質(zhì)因降雨而下降，以及潛在的干旱壓力影響著澳大利亞和阿根廷的小麥。

 

在黑海沖突地區(qū)，與谷物貨運(yùn)可能遇襲有關(guān)的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)讓問題進(jìn)一步復(fù)雜化。這種情況可能讓戰(zhàn)爭險(xiǎn)投保變得更加復(fù)雜，進(jìn)而導(dǎo)致出口暴跌。與此同時(shí)，俄羅斯小麥價(jià)格在過去幾周出現(xiàn)了增量上漲。

 

小麥價(jià)格在8月經(jīng)歷了季節(jié)性觸底，這表明價(jià)格有可能出現(xiàn)上漲趨勢。

 

主要由于黑海地區(qū)的不確定性，預(yù)計(jì)小麥價(jià)格會大幅波動，但偏向于上行。

玉米期貨在過去一周經(jīng)歷了反彈，有可能創(chuàng)下年度低點(diǎn)。

 

下周可能將面臨重大挑戰(zhàn)，因?yàn)闃O端高溫可能會加速作物成熟。

 

產(chǎn)量預(yù)測顯示，如果熱量持續(xù)則產(chǎn)量有可能下降，每英畝產(chǎn)量可能跌到170蒲式耳以下。

 

中國在國內(nèi)玉米價(jià)格不斷上漲的推動下大量收購巴西玉米，這仍然是一個(gè)市場亮點(diǎn)。

 

玉米價(jià)格典型的季節(jié)趨勢是在進(jìn)入9月/10月后出現(xiàn)下滑，本年度似乎反映了這一趨勢?？紤]到美國玉米價(jià)格在全球出口市場上的競爭力，因此我們預(yù)測出口會激增，而庫存減少。

 

最初的評估顯示玉米供需平衡表上有充足的空間，但是，如果產(chǎn)量低于預(yù)計(jì)的170蒲式耳/英畝，意料之外的干旱狀況可能會減輕平衡表的負(fù)擔(dān)。這種潛在收緊可能為價(jià)格提供短期支撐。

 

 

大豆期貨在上周呈現(xiàn)出積極趨勢。11月期貨上漲了35美分。

 

美國中部再度出現(xiàn)干旱，可能會大幅調(diào)整玉米、大豆和高粱的產(chǎn)量預(yù)測。盡管降雨量不穩(wěn)定和預(yù)報(bào)的干旱天氣可能導(dǎo)致大豆價(jià)格上升，但產(chǎn)量不確定性一旦消除，大豆價(jià)格通常在9月/10月期間下跌。

 

最近的報(bào)告顯示，由于上周的極端氣溫，中西部大豆出現(xiàn)應(yīng)激跡象，這一趨勢令人擔(dān)憂。
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關(guān)于下周的預(yù)測都非常不利，不僅降雨量極少，而且高溫不斷升級，進(jìn)而導(dǎo)致單產(chǎn)潛力下降。Pro Farmer田間巡查報(bào)告對美國大豆單產(chǎn)的預(yù)估為49.7 BPA，比美國農(nóng)業(yè)部8月份的預(yù)測減少了1.2蒲式耳。

 

天氣繼續(xù)發(fā)揮關(guān)鍵作用，根據(jù)最近的天氣預(yù)報(bào)，大豆價(jià)格的走勢有望反彈。

 

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