國際貨幣市場（IMM）指數(shù)和日期
國際貨幣市場（IMM）指數(shù)和日期
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國際貨幣市場（IMM）指數(shù)和日期
IMM代表國際貨幣市場。 交易原始到期期限少于366天的利率產(chǎn)品之市場通常被稱為“貨幣市場”。
IMM指數(shù)是定價協(xié)定，而IMM日期是這些產(chǎn)品的到期日期。
有幾個特征可以區(qū)分貨幣市場產(chǎn)品和長期利率產(chǎn)品（如票據(jù)和債券）。
遠期利率
債券和票據(jù)向其持有人支付定期利息。這稱為息票支付。例如，息票為百分之三（3%）的10年期美國國債將每半年向持有人支付大約一半息票，大約為本金的百分之一點五（1.5%）。
債券和票據(jù)也以價格形式交易。
貨幣市場工具
貨幣市場工具，如短期國債、存款單、商業(yè)票據(jù)等不用定期支付，而以收益率形式交易。
IMM指數(shù)轉(zhuǎn)換
歐洲美元是另一種貨幣市場工具的例子，它們傳統(tǒng)上參照倫敦銀行同業(yè)拆借（LIBOR）利率以收益率形式報價。在歐洲美元期貨剛推出時，期貨經(jīng)紀商的后臺運作無法處理以收益率形式交易的合約。于是設(shè)計了采用通常按收益率條款交易并將其轉(zhuǎn)換為交易價格協(xié)定的系統(tǒng)。這就是IMM指數(shù)或IMM報價協(xié)定的起源。
IMM指數(shù) = 100 – 收益率
如果3個月LIBOR利率 = 0.75%
IMM指數(shù) = 100 – 0.75
IMM指數(shù) = 99.25
收益率和IMM指數(shù)為逆向或?qū)α㈥P(guān)系。如果收益率下降，IMM指數(shù)則上升。隨著收益率上升，IMM指數(shù)將下降。
IMM日期
IMM日期是指芝商所季度歐洲美元、外匯和MAC掉期（非首字母縮寫，發(fā)音為“mac”）期貨合約的到期時間。
這些合約在每3月份季度周期的第三個周三之前的周一停止交易，也就是3月、6月、9月和12月的第三個周三。
近年來，IMM日期的重要性已超越芝商所的金融期貨。許多場外交易安排的利率掉期現(xiàn)在將其浮動利率支付日期與IMM日歷掛鉤。
這是為了讓它們更緊密地與其他合約保持一致，以努力減少交易沖銷和中和持倉。
- 國際貨幣市場（IMM）指數(shù)和日期
- 外匯期貨定價和基差的重要性
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