美元的強(qiáng)勢(shì)主要源于美國(guó)經(jīng)濟(jì)的韌性和增長(zhǎng)潛力，以及美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策的前瞻性和靈活性，從美國(guó)自身經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，近期發(fā)布的就業(yè)市場(chǎng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，這無(wú)疑為美元提供了一定的支撐，這些數(shù)據(jù)表明，美國(guó)的勞動(dòng)力市場(chǎng)仍然保持強(qiáng)勁，消費(fèi)者的收入和支出有望繼續(xù)增長(zhǎng)，從而推動(dòng)美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

 

不過(guò)，美元的強(qiáng)勢(shì)也面臨著一些挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)，首先，美國(guó)的通脹壓力仍然較高，可能會(huì)侵蝕美元的購(gòu)買(mǎi)力和吸引力。其次，隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的逐漸消化，市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)一年利率路徑的預(yù)期也有所修正。在這一情況下，美元的加息預(yù)期對(duì)于市場(chǎng)的吸引力可能有所減弱，從而對(duì)美元的強(qiáng)勢(shì)地位構(gòu)成壓力。這也表明美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的前景更加謹(jǐn)慎，對(duì)通脹的擔(dān)憂更加嚴(yán)重，可能會(huì)提前結(jié)束緊縮周期，從而降低美元的收益率和吸引力。

 

那么美元強(qiáng)勢(shì)地位的動(dòng)搖是否就意味著非美貨幣的進(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)到來(lái)了呢？表面上我們可以看到美元的幾個(gè)強(qiáng)勁對(duì)手區(qū)域都有不錯(cuò)的利好信息加持，我們先來(lái)看看歐元。

 

 

歐元區(qū)12月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)表現(xiàn)出加速回升態(tài)勢(shì)，歐元也是美元的最大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，占據(jù)了全球外匯儲(chǔ)備的19.6%，受益于疫情的控制、財(cái)政的支持和貨幣的寬松，歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)在2023年出現(xiàn)了明顯的復(fù)蘇。根據(jù)歐盟委員會(huì)的數(shù)據(jù)，歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)在2023年12月再次強(qiáng)勁上升，遠(yuǎn)超過(guò)其長(zhǎng)期平均水平和疫情前水平，達(dá)到21年來(lái)的最高水平。這表明，歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)信心和活動(dòng)有望繼續(xù)增強(qiáng)，為歐元提供了支撐。但是歐元同樣面臨著一些挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)，包括歐洲央行的鴿派立場(chǎng)、歐盟的政治分歧、歐洲的能源危機(jī)等。在2023年最后一場(chǎng)貨幣政策會(huì)議上，歐洲央行在維持三大利率不變的同時(shí)，維持著“鷹”派，且對(duì)于打壓市場(chǎng)降息預(yù)期的行動(dòng)更為一致，這可能會(huì)削弱歐元的利差優(yōu)勢(shì)。

 

 

日元是美元的另一個(gè)重要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，占據(jù)了全球外匯儲(chǔ)備的5.5%，日本12月核心CPI的持續(xù)下降，使得市場(chǎng)對(duì)于日本央行進(jìn)一步放寬貨幣政策的預(yù)期升溫，日本的經(jīng)濟(jì)在2023年也出現(xiàn)了一定程度的復(fù)蘇，受益于疫情的控制、奧運(yùn)會(huì)的舉辦和出口的增長(zhǎng)。根據(jù)日本內(nèi)閣府的數(shù)據(jù)，日本的GDP在2023年第三季度同比增長(zhǎng)了3.1%，高于2022年的-4.7%。這表明，日本的經(jīng)濟(jì)已經(jīng)擺脫了衰退，重新恢復(fù)了增長(zhǎng)，為日元提供了支撐。同樣的，日元也面臨著一些挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)，在全球通脹的背景下，日本的通縮壓力也是日元的一個(gè)隱憂，日本的核心CPI在2023年12月再次下降，同比降低了0.4%。這表明，日本的物價(jià)水平仍然低迷，沒(méi)有達(dá)到日本央行的2%的目標(biāo)，為日元提供了負(fù)面的信號(hào)和壓力。

 

綜上所述，美元的強(qiáng)勢(shì)時(shí)代是否已經(jīng)結(jié)束，還需要綜合考慮美元和其他主要貨幣的基本面，也就是說(shuō)，在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，投資者應(yīng)密切關(guān)注各類(lèi)基本面消息，以及市場(chǎng)的情緒和預(yù)期。從目前的情況來(lái)看，美元的強(qiáng)勢(shì)仍然有一定的基礎(chǔ)，但也面臨著一些挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)出現(xiàn)一些波動(dòng)和調(diào)整。