洗售交易的定義
洗售交易的定義
工具
洗售交易到底是什么？洗售交易是一種虛假交易形式，其中有一筆交易或一系列交易看上去確實是在買入和賣出資產，但其實該交易并不想建立真實的頭寸，或者沒有意圖執(zhí)行面臨市場風險或價格競爭的真實交易。
如果交易方發(fā)起、執(zhí)行此類交易，或為此類交易提供方便，而且他們知道或理應知道此類交易會形成洗售結果，這一樣做便會違反規(guī)則534。這也包括為了轉移頭寸或更正錯誤而執(zhí)行交易的情況。如果允許，轉移頭寸應當根據規(guī)則853通過交易轉讓方式來完成。
提醒：市場參與者注意，芝商所旗下所有交易所的規(guī)則以及《商品交易法》第4c.(a)節(jié)都禁止洗售交易。公司和市場參與者應仔細檢查自己的操作和閱讀相關“市場監(jiān)管建議通告”(MRAN)，并在適當時采取必要的措施，盡可能降低發(fā)生洗售交易的可能性。
洗售交易是怎樣做成？
下面我們來看看構成洗售交易的兩個主要因素：
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結果——一項交易或一系列交易產生洗售結果，換句話說，交易者是按相同或近似的價格為有相同或共同受益所有權的帳戶買賣相同的工具。
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意圖——一方或多方有達到洗售結果的意圖。如果有證據證明交易是預先安排的，或者有證據證明一方或多方在設計、訂立或執(zhí)行交易時知道或理應知道會產生洗售結果，則可憑這些證據推斷存在洗售意圖；及
所有權
擁有相同或共同受益所有權的賬戶是什么意思？
有相同受益所有權的帳戶包括所有權相同的帳戶，以及由相同的母公司全資擁有的不同實體的帳戶。
共同受益所有權的范圍更為廣泛，不僅包括有相同受益所有權的帳戶，也包括共同受益所有權低于100%的帳戶。
就所有權而言，如果符合以下條件，為有共同受益所有權的帳戶買入和賣出買賣盤不會被視為洗售交易：
- 這些買賣單出于單獨的正當商業(yè)目的獨立發(fā)起
- 這些買賣單由獨立的決策者發(fā)起
- 這些買賣單在競爭市場上出于巧合互相交叉
- 這些買賣單不存在預先安排，買方和賣方都不知道對方的買賣盤
對于有共同受益所有權的帳戶之間的交易，監(jiān)管機構可能給予更嚴格的審查。市場參與者在收到市場監(jiān)管部的應要求下，必須提供文件證明其交易是真實的交易，而且是出于合法目的。
這是洗售交易課程的一部分。如果需要關于洗售交易的正式監(jiān)管指導意見，請參閱相關市場監(jiān)管建議通告。
測試您的知識
判斷對錯：如果交易方發(fā)起、執(zhí)行此類交易，或為此類交易提供方便，而且他們知道或理應知道此類交易會形成洗售結果，便會違反規(guī)則534。
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